原编者按：这是一篇双汇员工提供给识局的一篇文章。识局不对文章做任何评价。
发表此文仅是为公众了解企业员工持股改革提供一面镜子。因为很多国企、民企，包括创业型企业都在进行员工持股的改革，但如何改、如何在有效激励和企业掌控中寻求平衡这些问题一直困扰着不少团队。
再次声明，此文不代表识局立场。
文/双汇员工(识局智库微信公共账号zhijuzk)
首先，自我介绍一下，我是一名双汇员工。双汇是啥企业?就是那个以生产双汇牌火腿肠出名的企业，相信全国没有多少人不知道吧?当然，火腿肠现在仅仅只是我们产品领域中很小的一部分，但当年我们确实也是靠火腿肠一战成名的，这里先不多说了。
我在双汇工作将近二十年时间，虽然有一定的收益，但又随着响应万总(双汇发展董事长、双汇集团董事长、万洲国际董事局主席万隆)号召，前几年把节省的收入加上贷款了一部分资金投资到了昌建地产(双汇管理层控制的房地产开发公司，也有两年没有分红了)，以及生活中需要的各项开支，囊中也常见羞涩。为了改善一下生活，就想到了兑现部分兴泰集团(在港上市公司万洲国际(0288)第一大股东)的投资补贴家用。
记得2014年的12月份，在双汇大厦二楼召开的兴泰集团受益人大会上，万总提出从2015年开始，每个季度对受益人开放一次，大家可以转让受益份额获得收益。但在今年上半年，当我和许多一样有转让部分份额意愿的同事提出这个申请时，得到的回答竟是今年没有回购的计划，公司不会回购，但也不能转让给其他人，即便内部转让也得经过批准，何况内部人除了万总估计谁也无能力收购。这让我不禁感觉到，这个投资成了为个别人谋取企业控制权和利益的工具，一个永远无法兑现的投资了。我和我的家庭今后怎么办呢?我心中从没有过的绝望感慢慢产生。
想起兴泰集团的前世今生，从始至今，万总在我们心里就如神一般，我们都是在充满着对万总无限的信任和对企业的无限热爱中一步步走过来的，现在却突然有一种被企业欺骗的感觉，我对自己一直以来的信仰也产生了怀疑。
早在2002年前后，为了在国有体制下进行对管理层的激励，在万总的带领下，双汇300多位管理层、骨干出资数亿成立了海宇投资，在2006年前，海宇投资直接持有双汇集团下面上市公司双汇发展(000895)25%的股权，为其第二大股东。这在当时也得到当地政府的支持。
不得不说，这样的激励策略在当年并不鲜见，同时也为大家在当时的体制下谋得了一些福利，并进一步激发了双汇从上到下的工作激情，因此，在改制前，隶属于漯河市国资委的双汇集团已经成为全国最大的肉制品企业，仅上市公司在2005年的营业收入就达到150亿元以上。
回想那些年，我们300多名干部员工都是A股双汇发展(000895)的股东，每年都享受着或多或少的分红。那个时候，每天我们都是迎着朝露、满怀希望的去工作，，每个人在家庭面前、在朋友面前洋溢着满脸的自豪感，那个时候大家干劲十足，向心力超强。
2005年，一心想走出国门、走向海外的万总提出要走向国际化、实现管理层控股，通过用外资收购的方式造出双汇数百个千万富翁的构想，大家对万总描绘的蓝图、万总的话从来就是深信不疑。在国家股权分置改革、实现海宇股权全流通，大家的股权得到价值最大化的前夜，把海宇投资搬到了海外，海宇投资一夜之间悄然变成了现在的兴泰集团。然而，2006年至今，将近10年就要过去了，双汇国际变成了万洲国际(0288)，在香港也成功实现上市了，但不变的是大家却再也没有享受过一分一厘的分红。即便是当年的现金奶牛——双汇发展到现在继续在资本市场扛着“巨额分红”的大旗，让同时成为双汇国际股东的外资享受着这种分红待遇，但也绝无兴泰集团受益人的份，更别想着有一天会全流通让大家真正有所收益了。而万总那“把大家的股权搬到海外，香港上市后造就出双汇数百个千万富翁、让和万总一起打拼的一群‘小伙伴们’享受到企业发展带来的收益”的铿锵有力的声音却至今回荡在耳边。
2007年7月3日，本应大家继续直接持有股权的兴泰集团注册成立，但直到2009年12月25日，大家才知道，时任万总秘书的杨挚君和一家香港律师事务所共同策划了一份所谓适用于香港法律的《员工持股计划书》，把几百人的股权分别委托给了双汇集团前任党委书记赵银章、前任工会主席何兴宝、时任投资部经理雷雨田代为持有，一下子把大家由股权投资人都变成了信托计划的受益人，而大家的投资决策却由以万总为首的五人员工持股委员会主导，这个委员会可以做主一切，大家只有一年听取一次报告，而没有知晓一切详细情况的权利。期间，曾经流传着这样一件事，杨挚君常常拿着兴泰集团的英文文件，去让不识英文字母的赵银章和何兴宝签字，让两位老领导为难不已，碍于面子也只有不管什么内容签字了事。老板也真是会选人啊，难为了两位老领导，也真是让人醉了。股权变成收益份额后，律所同时设计了收益份额无法转让套现也无法抵押融资的方案，不知不觉中死死地把大家困住了。
不过，梦想依然是有的。截至2010年10月前，兴泰集团全资拥有的雄域公司以31.82%的股比占据万洲国际(双汇国际)第一大股东的位置。万总则拥有兴泰集团14.47%的实益权益，通过控制了兴泰集团全面掌控双汇国际。
而按照2009年12月25日签订的这份持股计划书约定，待双汇国际香港上市后，大家可以按照二级市场价格的80%套现部分或者全部收益。于是，经常地，大家私底下计算一下自己未来的收益，心里甜甜的、美美的，，脸上涌现现的是对万总和企业的感恩之情。
于是，大家在从2007年至2010年这几年更加干劲十足，玩了命的工作。那几年也成了双汇历史上发展最好的几年。大家仅仅看一下双汇发展的财报就知道，从2006年至2010年，双汇发展营业收入复合增长率为27.6%，营业利润年复合增长率为27.3%。到2009年，双汇集团营业收入超过400亿元。同年，上市公司营业收入为246亿元。
但不知不觉中，在大家齐心协力共同抗击了2011年“3.15瘦肉精”风波、企业重新走向正常经营后，犹如在股权分置改革的前夜一样，双汇国际在香港上市的前夜，持股计划书于2012年12月17日被悄无声息的进行了修改，把关键的按照80%兑现的价格给改成了按照净资产进行兑现，差异之巨大!即使这样，善良的双汇人依然怀着对双汇不会亏待大家的高度信任，毅然在持股计划书上郑重的签下了自己的名字。现在回想起那次受益人大会上，大家签字时的面容甚是凝重，人人心中或有疑虑;但当时万总坐在主席台上，注视着大家，直到最后一个人签完字后才起身离开主席台的情景，或许其中有那么一丝丝寓意。
现在看来，如果按照2012年这次修改后的计划书规定的给予1倍净资产价格回购，按照万洲国际6.2港币/股的发行价，基本就是发行价的2-3折。而且万洲国际的股价一度跌到4块多，按照净资产算，我们能够获得的回购价也就是最低股价的4折而已。关键是，即使以这样低的价格，我们得到的答复也是不予回购!
谁是财富的创造者?谁又是最大的受益者呢?近10年了，曾经拿出过真金白银的海宇投资者、数万名双汇员工，应该是双汇财富的创造者。三十年来，一万余个日日夜夜，大家和双汇一起长大、和万总并肩奋斗，成就了双汇的三个十年辉煌，当被神话般的冠上国际化的桂冠后，却再也见不到了一分钱的共同奋斗带来的收益了。
2013年双汇国际成功收购美国史斯密斯菲尔德，一跃而成为全球最大的肉类企业，实现了万总的人生梦想。2013年12月13日，香港媒体曝出一香港律师出资7.4亿元港币，购得香港第二贵的豪宅的消息。根据媒体报道，该律师自2005年就开始做双汇的并购业务，据传言还主持设计了兴泰集团的员工持股计划书。万总的前秘书、时任双汇国际董事总经理的杨挚君，则因此获得了双汇国际可以流通的2.1%股权奖励，折合2.46亿股，而兴泰集团却在不知不觉中又被摊薄了10%。尽管万洲国际上市后因这项不合市场规律和不被市场认同的股权激励的负面影响，股价很快跌破了发行价，但杨获取的可以随时通过二级市场变现的股权市值依然大大超过10亿港币!
这就是不同啊，我的你只按净资产给(却还可望而不可及)，而你从我这里拿走的却可以按照市价套现!难道这是天理?杨挚君也恰恰是持股委员会的成员之一。
同时，外界纷纷传言，在国际资本市场已经成为名人的杨挚君，自从2006年双汇集团国资转让后就开始出手阔绰，频频出巨资在香港和大陆两地购得豪宅，并早已在几年前出巨资移民异国。更极具讽刺的是，在万洲国际上市后不久，杨挚君便离开了企业。而可悲的是，现在依然为双汇和万洲国际打拼的兴泰集团的受益人，即使按照净资产至今也无法拿到一分钱;还有当年购得双汇国有资产的外资们，也都已经赚得盆满钵满，早已经把不菲的财富收入囊中。唯独来自海宇投资的屁民们，一直在苦苦的等待，不知道要到哪天才能够拿到原本属于自己的那一份。
值得注意的是，上市前后，历经多次摊薄，兴泰集团持有的万洲国际股份已经由最初的31.82%下降至21.721%。
我也时时在思考，难道双汇对待投资者内外有别?难道与企业共同成长的“小伙伴们”，自己的投资和自己奋斗所创造的财富都无法享受到，竟还远不如前来分食双汇成果的财务投资者?
突然我觉得我现在真的要开始考虑今后的生活该怎么办了，但我还是在想双汇真的会让我的希望彻底破灭、走向绝望吗?
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